香港金融管理局總裁任志剛預期，基本通脹率在未來數月繼續上升；並指出，實施聯繫匯率制度並非影響通脹的主因。

     任志剛今天（11月15日）在其每周「觀點」中指出，本港通脹受內需及物業價格影響，多於受進口價格的影響。

     他表示，近期本港以綜合消費物價指數顯示的整體通脹數字仍然溫和，與消費者所得的印象存在差距，是由於政府推行寬減稅務特別措施的效應，特別是與豁免差餉有關。

     今年9月，整體通脹率為1.6％，但扣除寬減稅務措施影響的基本通脹率則是2.7％，可見近期消費物價上升速度確實較整體通脹數字所顯示的快。

     他指出，寬免差餉只屬短暫措施，當其短暫統計效應逐漸消失時，可預期整體通脹率將以較大幅度上升。即使其後再次推行寬減，通脹率上升也只會被押後，而整體通脹率仍會逐漸貼近基本通脹率。

     金管局估計，有關升幅約為1個百分點；假設下個財政年度不再實施寬減措施，預期這個升幅將在明年第2季出現。

     促使香港目前通脹加快的因素，主要包括：經濟暢旺、勞工市場緊張、失業率持續下降、美元作為港元的掛�貨幣而其匯價疲弱、人民幣持續升值、全球食品價格上漲，以及物業價格對住宅租金傳遞效應日漸增加。

     他表示，勞工生產力增長迅速，或可紓緩部分通脹壓力；但由於失業率持續下跌，兩者差距可能會逐步收窄，以致減低勞工生產力對通脹的遏抑作用，因此，預期基本通脹率未來數月仍會上升。

     儘管香港非常倚賴進口，但他指出，進口帶動的通脹其實低於由內需帶動的通脹。

     金管局估計，過去20年本港通脹變動中，可由境外物價變動直接解釋的比重平均不及三分之一，內需壓力及物業價格的比重則超過三分之二；可見本港實施美元聯繫匯率制度並非影響通脹的主因。