金融管理局總裁任志剛表示，金融市場受到不同力量牽扯，令波動加劇，投資者應當加倍謹慎；並指出，不可忽略出現急劇調整的可能，以及由此而對消費及整體經濟造成的不利影響。

     雖然期權市場近期的形勢顯示，全球股票及債券價格的引伸波幅下跌，但他指出，不應因此而假設市場風險減低。

     任志剛今天在其每周《觀點》中指出，擔心這情況令投資者鬆懈，一旦實際波動遠高於以往的幅度，投資者便可能蒙受意料之外的重大損失。

     他指出，香港的投資者對金融市場波動已習以為常，最近�生指數在兩周內大跌1,500點，也似乎不感到擔憂；但表示，希望這不僅反映香港投資者經驗豐富，也反映他們懂得風險管理。

多項因素掀動市況

     他認為，金融市場波動加劇的原因很簡單，就是金融市場受到來自不同方向的強大力量牽扯。這些力量，包括美國的經常賬赤字、外匯市場的波動、油價和利率走勢。

     國際市場焦點受各種經濟數據影響而轉移，不同的力量互相角力，在不同時間內短暫主宰市場方向，促使市況大幅上落。

     由於一般投資者往往未能緊貼大市，採取的投資取向也較為長線，因此，很可能蒙受損失，特別是槓桿式買賣的投資者。

     任志剛認為，當前影響金融市場穩定最明顯的因素是國際收支不平衡，即美國的經常賬赤字。

美國貿赤必須調整

     目前美國經常賬赤字佔美國生產總值的6％以上，調整是無可避免的；因而形成很龐大的力量，影響市場氣氛。

     儘管全球經濟表現相當蓬勃，為全球金融市場穩定提供有力的支持，但任志剛指出，由於中央銀行愈來愈不希望在遏抑通脹或穩定通脹預期上「後知後覺」，同時，隨�利率持續上升，個別經濟環節，特別是資產市場，仍可能作出強烈反應。