金融管理局總裁任志剛認為，以目前的利率情況來說，「高原」已在望，但不是「山頂」。

     他以登山者評估山形地貌作譬喻，指出高原在望，但並非已到山頂；到達高原後，可以在那裡喘定，審視四周環境，然後決定停留、下山還是繼續往上走。

     任志剛今天在其專欄「觀點」中表示，由於利率已回復「正常」水平，甚或已超越「正常」水平，借款人的利息支出已明顯較前增加。

     在整體經濟保持穩健的情況下，雖然大部分供款人仍能應付，但顯然不希望利息支出進一步增加。

港息走勢較難預測

     香港的情況較其他地區複雜，很多地區的央行，或因應經濟需要、或根據通脹等既定的量化貨幣政策目標決定利率水平。香港以固定匯率作為貨幣政策的目標，則是最適合的方案；但任志剛指出，這令本港的利率走勢較難預測。

     因此，他認為，除了掌握美國如何制訂貨幣政策，還需充分了解香港貨幣制度的結構特點。

     雖然長遠來說，港元與美元利率的關係很密切，但實際上，由於熱錢時有流入或流出，短期港元利率可以突然大幅度偏離美元利率。

     任志剛指出，當市場極為注視人民幣，並不時揣測未來港元與人民幣之間的長遠關係時，熱錢的流量可以很大。

發表評論管理預期

     任志剛表示，金管局有責任提出觀點，導引貨幣市場朝向與貨幣政策一致的方向，或是為有意作出預測的人士提供一定程度的客觀參考，或是「管理市場預期」。

     他指出，間中就利率及其他涉及整體金融穩定的議題發表評論，希望引起大家注意、討論或採取適當行動管理有關風險；雖然或會引起爭議，但仍可在有需要時發表評論。

     任志剛以登山作譬喻，指出登山者到達頂峰後，便只有下山一途。

     然而，到達高原後，登山者可以在那裡喘定，再審視環境，然後決定停留、下山或繼續往上行。當然，還要慎防風雲色變，天氣迅速轉差，便可能要急步下山找地方避風擋雨。