金融管理局總裁任志剛認為，內地的宏觀調控與金融改革，以及美元持續疲弱，將對香港經濟構成重大影響；但他預期內地經濟可以軟�陸，對本港經濟持續復甦有利。

     任志剛在專欄「觀點」中指出，在2005年，內地進行宏觀調控與金融改革，以及美元持續疲弱，將繼續對香港的經濟構成重大影響。

     然而，他預期，內地經濟可望軟�陸，而經濟、固定資產投資、貨幣及信貸的增長，也可達致更切合現實及可持續的水平，對本港經濟的持續復甦帶來裨益。

     不過，內地構思引入較靈活的匯率形成機制，是非常敏感的事項，對香港的影響頗大。但他指出，香港具備穩健而行之有效的貨幣體制，應可像以往經歷種種挑戰時那樣靈活應付。

     雖然美元持續下跌，但他認為，迄今美元下滑未至失控，而以美國龐大的經常賬赤字而言，美元疲弱其實合理；而匯率政策的考慮，也關係到外匯儲備如何具體管理。

     任志剛指出，很多經濟體系近年累積了龐大的外匯儲備，使市場變數更添複雜，原因是市場出現了規模極大而有能力集中持倉的市場人士。

     此外，大量外匯儲備應如何作出不同貨幣分配，關乎國家利益，有關的財金官員，須根據本身的考慮作出決定，而並非完全�眼於風險、回報及流動性。

     他表示，從美國國庫券的收益率可見，美國長期利率至今仍未大幅上升，可能正反映了有關方面明白到其在促進全球金融穩定的責任。