香港金融管理局總裁任志剛表示,亞洲新興市場若要達到整體金融穩定的目標,便應考慮建立貨幣聯盟。
任志剛今天在荷蘭中央銀行發表題為「亞洲新興市場面對的金融穩定挑戰」的演辭中指出,亞洲新興市場既要追求金融穩定,又要開放金融體系,因而產生矛盾。
任志剛認為,亞洲新興市場也許能透過開放金融體系,吸引海外儲蓄淨流入,但面對這些經濟體系的宏觀經濟問題,資金流向可能逆轉,危害金融體系及經濟的穩定。
規模較小導致不穩
他指出,與國際資金比較,亞洲新興市場規模細小,是容易出現金融不穩定的情況的原因。
任志剛說:「若大家同意這個論點的話,那麼,長遠策略之一,是建立規模較為龐大的合一市場,能夠承受國際資金所帶來不穩定的影響,以及透過加強合一市場的金融中介活動,減低對國際資金的倚賴。
「換言之,為達到整體金融穩定的目標,亞洲新興市場應考慮建立貨幣聯盟。」
先要解決若干問題
然而,亞洲新興市場先要解決若干問題,包括經濟趨同及亞洲沒有區內貨幣支柱,才能就建立貨幣聯盟的具體計劃展開討論。
他指出,儘管亞洲各地的有關當局,並未就貨幣聯盟展開任何正式討論,但區內已有些金融合作措施。
不過,他認為,不應低估地區差異為推動金融合作帶來的難度。
地區差異帶來困難
任志剛說:「我相信部分人會懷疑,為了達到整體金融穩定及提高金融中介機制的效率,而要放棄對宏觀經濟政策,特別是貨幣政策的自主權,這種代價是否值得。」
但他認為,歷時這麼久才能完成的事情,最好能及早開始。
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